Предел падения US$ - 1.30 за Euro 

Ммм, ну что ж, иллюстрируем теорию практическим примером.

Американский производитель подшипников Timken приходит в Румынию, покупает в городе Плоешти давно загнувшийся местный завод Rulmenti Grei и открывает на нём своё производство. Нанимает на работу 1000 человек.

Взрослые дяди и тёти получают в месяц по 400 долларов (т.е. $4.800 в год) и довольны жизнью. Производство процветает, подшипники продаются на ура.

В то же время такая же фабрика в городе Кэнтон, США, платит таким же дядям и тётям по $50.000 в год. При практически равной производительности.

Итог: Тимкен экономит средства и создаёт плацдармы для укрепления на восточноевропейских рынках. Румыны получают зарплату выше той, что могли бы найти без Тимкена, плюс отчисления в казну Плоешти и т.п. Румынское правительство выручило от продажи Рульмен Грей $38 млн.

Ну и что, не positive sum получается?

Про остальное... откуда взялся пример с дисками, я так и не понял, но не суть. На нескольких машинах я ездить одновременно не смогу, но владеть и чередовать буду с удовольствием. А то зимой вот, например, неудобно мне на моей единственной машине.

Не соглашусь с тем, что предедел потребления близок. Сомневаюсь в том, что он вообще есть. Предел потребления может ограничиваться 2-мя вещами: пределом производительности и пределом фантазии.

Принципиально новые потребности возникают всегда - это во-первых (например, в космос туристом полететь), а во-вторых, миллиардеры не стремятся потребить свои миллиарды.

Желания человека, как мне кажется, безграничны. Так уж мы устроены, что чем больше у нас есть, тем больше хочется.

Грабёж... бедных... богатыми... о чём речь... опять полпятого ночи, спать мне пора...

ЭЭЭ.. А те, кто 50000$ в год получал, куда делись? Их ты, я вижу не считаешь? А они же дома покупали в кредит etc. А банку, который их кредитовал, что делать из-за Тимкена?

Они никуда не делись! Тимкен не перенёс производство, а расширил его за счёт румынского завода.

Ага! В результате на рынок вываливается 1 млн. подшипников из Румынии в дополнение к 1 млн. из США. Цена падает в два раза, или чуть меньше. И все довольны.
Реально то в США производство должно закрыться, иначе смысла такие действия не имеют.

Вернусь к соотношению евро/доллар.
Наблюдаются очень плохие признаки, РТС и ММВБ поднимаются вопреки ожиданиям игроков. По всем параметрам, рынок должен был упасть еще пару-тройку недель назад. Это значит, что в Россию хлынул поток горячих денег. Скоро Центробанк захлебнется в долларах.

Мировой рынок растёт, растут и его потребности.
Производство в Румынии довольно маленькое (в США Тимкен производит гораздо больше). В Штатах же у Тимкена находится research & development.

Ну что за упёртость? Возьми почитай где-нибудь про теории сравнительных и абсолютных преимуществ, если практическими примерами тебя не убедить.

Ты странные примеры приводишь, честно говоря. Насчет почитать, так зарплату получу, куплю себе набор книг по экономике, почитаю. Порекомендуй что-нибудь.
Вполне согласен, что Тимкен в США производит гораздо больше, чем в Румынии. Но, согласись, Тимкену было бы гораздо выгоднее производить в Румынии, поскольку прибыль была бы гораздо больше, учитывая, что зарплата рабочих на порядок ниже. И многие западные фирмы сейчас и занимаются переносм производства в страны с дешевой рабсилой.

1.19 однако.

С февраля 2002 доллар потерял более половины своей стоимости относительно евро – чего было бы вполне достаточно, чтобы успокоить даже самых жестких медведей всего год назад. Goldman Sachs, HSBC and Deutsche Bank считают, что $1.05-$1.18 за евро справедливая или равновесная оценка (fair value). Таким образом сейчас, когда евро находится вблизи уровня $1.18, может показаться, что падение доллара скоро замедлится. Кроме того, на саммите Большой восьмерки Жак Ширак выразил беспокойство событиями на валютном рынке и сказал, что большая стабильность была бы полезна для роста.

Однако финансовая история наводит на мысль, что долларовый даунтренд еще очень далек от завершения и то, что сейчас доллар находится на некой «справедливой отметке» вряд ли остановит его падение.

«Справедливая цена (fair value) имеет свойство оказывать очень слабое влияние на цены на международном валютном рынке», - говорит Avinash Persaud, глава отдела глобальных исследований State Street.

Длительные периоды завышенной оценки валюты приводят к экономической разбалансировке – большому дефициту платежного баланса и чрезмерному внутреннему спросу – после чего требуется период заниженной оценки валюты, чтобы исправить баланс.

Вслед за периодом переоцененности доллара в 1985 году большой дефицит платежного баланса США усилил падение доллара, который упал на 54% относительно немецкой марки к 1987. Сейчас, как и тогда, может также потребоваться несколько лет пока обесценивание доллара поможет снизить дефицит платежного баланса, который достигнет $600 млрд. в этом году.

В начальной стадии этого процесса дефицит может даже вырасти – это явление известно как эффект J-кривой. Происходит так потому, что потребители и бизнес часто очень медленно снижают свои расходы на импортные товары в ответ на рост цен. В то же время экспортеры слишком медленно наращивают производство в ответ на увеличивающуюся конкурентоспособность .

Это было красочно продемонстрировано после драматического падения доллара в 1985. Между 1985 и 1987 американский дефицит платежного баланса вырос с $124 млрд. до $168 млрд. Только в 1988 дефицит упала обратно до $128 млрд., отражая увеличившуюся конкурентоспособность американской экономики.

Порочный круг обесценивания валюты также усиливается финансовыми рынками. В долгосрочной перспективе падение доллара может помочь привлечению иностранного капитала для финансирования платежного баланса – работая скидкой на американские активы. Однако в краткосрочной перспективе может отпугнуть, так как инвестор побоится вкладывать деньги в падающий актив.

Другой автоматический дестабилизатор – это хэджевая активность компаний, экспортирующих в США, которые страхуются от дальнейшего падения доллара (продавая фьючерсы на него)

Это накапливание нестабильности на международном валютном рынке давит на финансовые власти, но они часто до последнего момента откладывают вынужденные действия (повышение ствок), которые могут стать причиной экономического краха (компании и граждане лишатся возможности постоянно рефинансировать свои огромные долги по все более низким ставкам).

Но некоторые аналитики считают, что этот момент может наступить значительно раньше, чем многие ожидают. «Мы движемся по направлению к кризису доллара, который начнется очень скоро, возможно уже этим летом», - говорит Avinash Persaud. «Если падение доллара достигнет той точки, когда долгосрочные процентные ставки станут расти (т.е. начнется массовый вывод средств из американских облигаций), монетарные власти будут вынуждены действовать (повышать учетную ставку).*

Илья Агеев

По материалам Financial Times

*- Роста процентных ставок, видимо, может и не произойти, ведь FED может просто скупать их на рынке (достаточно обратить внимание на высказывания Ben S. Bernanke, члена FOMC), но для этого FED вынужден будет увеличивать денежную массу, что приведет к дальнейшему снижению курса доллара.

————————————————————-

P.S.

Относительно евро доллар снизился на 30%, в то же время рубль поднялся относительно доллара всего на 5%. И это рост далеко не исчерпан. Курс доллара к рублю по ППС (паритету покупательской способности) находится в районе 15 рублей. Рост инвестиций в Россию, рост кредитов российских компаний за рубежом в валюте и репатриация капиталов в Россию + продажа экспортной выручки сырьевых компаний (цены на сырье остаются высокими) - все это будет оказывать положительное влияние на курс рубля.

P.P.S. Финансовый кризис, которого так любят бояться в России может произойти очень скоро, только на этот раз все будет наоборот Сдавайте баксы пока не поздно...

Судя по всему, началась вторая волна повышения пары Евро/Доллар. Думаю, пара преодолеет 1.20 уже на этой неделе. Курс рубля - ниже 30 за доллар.

Xa!

http://www.rbc.ru/
EUR/USD 06:32 1.1259 1.1264

И без особых к тому экономических оснований. Стало быть после коррекции будет еще один бурный рост евры. :-P

EUR/USD 06:16 1.115 1.1155

Кто-то из главных ФРС заявил, что доллар должен упасть еще на 20%. Уже относительно валют ЮВА (иена, юань). Кстати, котировки лучше смотреть на [url=http://www.forexpf.ru.]www.forexpf.ru.[/url] А подорожание евро - это локальный откат, я думаю.